最大的 ETF 風險
最大的 ETF 風險
很容易被交易所交易基金(ETF) 的巨大炒作所吸引。
然而，它們仍然存在許多與股票和共同基金相同的風險，以及 ETF 的一些獨特風險。
下面是 ETF 的“細則”。
關鍵要點
- ETF 被認為是低風險投資，因為它們成本低，持有一籃子股票或其他證券，增加了多元化。
- 儘管如此，持有 ETF 仍可能帶來獨特的風險，包括根據 ETF 的類型支付的特殊稅收考慮。
- 對於 ETF 的活躍交易者，可能會產生額外的市場風險和特定風險，例如 ETF 或其組成部分的流動性。
稅務風險
稅務風險
稅收效率是 ETF 最受推崇的優勢之一。
雖然某些 ETF，例如美國股票指數 ETF，具有很高的稅收效率，但許多其他類型的 ETF 卻沒有。
事實上，不了解您所投資的 ETF 的稅收影響可能會以超出預期的形式增加一個令人討厭的驚喜。
ETF 通過與授權參與者(AP)進行實物交換 來提高稅收效率。
ETF 的經理使用 ETF 單位交換基金內的實際股票，而不是像在共同基金中那樣需要出售股票來彌補贖回。這就造成了一種情況，即股票的資本收益實際上是由 AP 而不是基金支付的。
因此，您不會在年底 收到資本利得分配。
但是，一旦您遠離指數 ETF，可能會發生更多的稅收問題。
例如，主動管理的 ETF可能不會通過實物交易進行所有銷售。
他們實際上可以產生資本收益，然後需要將其分配給基金持有人。
不同 ETF 類型的稅收風險敞口
如果 ETF 是國際品種，它可能無法進行實物交易。
一些國家不允許實物贖回，從而產生資本收益問題。
如果 ETF 使用衍生品來實現其目標，那麼就會有資本利得分配。
您不能為這些類型的工具進行實物交換，因此它們必須在常規市場上買賣。
通常使用衍生品的基金是槓桿基金和反向基金。
最後，大宗商品 ETF的稅收影響因基金的結構而異。
基金結構分為三種類型，包括：設保人信託、有限合夥企業(LP) 和交易所交易票據(ETN)。
這些結構中的每一個都有不同的稅收規則。
例如，如果您在設保人信託中購買貴金屬，您將被當作收藏品徵稅。
要點是，ETF 投資者需要關注 ETF 投資的對象、這些投資的位置以及實際基金的結構。
如果您對稅務影響有疑問，請諮詢您的稅務顧問。
交易風險
交易風險
投資 ETF 最有利的方面之一是您可以像購買股票一樣購買它。
然而，這也會產生許多可能損害您的投資回報的風險。
首先，它可以將您的心態從投資者轉變為活躍的交易者。
一旦您開始嘗試把握市場時機或選擇下一個熱門板塊，就很容易陷入常規交易。
定期交易會增加您投資組合的成本，從而消除 ETF 的一項優勢，即低費用。
此外，嘗試和把握市場時機的定期交易確實很難成功。
即使是付費基金經理每年都難以做到這一點，大多數都沒有跑贏指數。
雖然您可能會賺錢，但如果堅持使用指數 ETF 而不進行交易，您會走得更遠。
最後，除了那些過多的交易負面因素之外，您還要承受更多的流動性風險。
並非所有 ETF 都擁有龐大的資產基礎或高交易量。
如果您發現自己投資的基金買賣價差較大且交易量較低，您可能會遇到平倉問題。
如果您不能及時退出基金，定價低效可能會花費您更多的錢，甚至會招致更大的損失。
投資組合風險
投資組合風險
ETF 通常用於使被動投資組合策略多樣化，但情況並非總是如此。
任何投資組合都伴隨著多種類型的風險，從市場風險到政治風險再到商業風險應有盡有。
隨著專業 ETF 的廣泛使用，很容易增加您在所有領域的風險，從而增加您投資組合的整體風險。
每次你增加一個單一的國家基金，你就增加了政治和流動性風險。
如果您買入槓桿 ETF，您將放大投資下跌時的損失。
您還可以通過進行的每筆額外交易迅速搞亂您的資產配置，從而增加整體市場風險。
通過能夠使用許多利基產品進出 ETF，很容易忘記花時間確保您的投資組合風險不會太大。
發現這一點會在市場下跌時發生，那時您無能為力。
跟踪誤差
跟踪誤差
雖然一般投資者很少考慮，但 跟踪錯誤 會對投資者的回報產生意想不到的重大影響。
在投資之前 調查任何ETF指數基金的這方面是很重要的 。
ETF 指數基金的目標 是追踪特定的市場指數，通常稱為基金的目標指數。
指數基金與目標指數的回報之間的差異被稱為基金的跟踪誤差。
大多數時候，指數基金的跟踪誤差很小，可能只有百分之零點幾。
然而，多種因素有時會共同導致指數基金與其目標指數之間出現幾個百分點的差距。
為了避免出現這種不受歡迎的意外情況，指數投資者應該了解這些差距可能會如何發展。
缺乏價格發現
缺乏價格發現
一些分析師擔心可能即將出現的一種風險是，絕大多數投資轉向利用 ETF 的被動指數化投資。
如果大多數投資者持有 ETF 並且不交易其中的個股，那麼構成和指數的個股的價格發現可能效率較低。
在最壞的情況下，如果每個人都只擁有 ETF，那麼就沒有人可以為成分股定價，從而導致市場崩潰。
底線
底線
ETF 之所以如此受歡迎，是因為它們提供了許多優勢。
不過，投資者必須牢記，他們並非沒有風險。
了解風險並圍繞這些風險制定計劃，然後您就可以充分利用 ETF 的優勢。
